投資債券入門必看優缺點分析懶人包｜債券ETF/債券基金/單一債比較

2024-02-102024-02-07 作者: Jerry成長駭客

債券是什麼與有什麼特性？

債券是通常被視為一種相對安全的投資方式，主要因為其提供的穩定被動收益—即債券利息。

當企業或政府機構需要籌集資金時，他們會通過發行債券來向投資者借款。

購買這些債券的人實際上成為了發行債券的機構或政府的貸方。

債券投資者的主要收益來自定期支付的利息，以及在債券到期時收回其初始投資的本金，這些本金通常是債券面額的等值金額。

因爲上面的特性，債券提供了一種相對於股票而言風險更低的投資選擇，吸引那些尋求穩定收入和低風險投資的投資人。

債券必備的5個元素名詞介紹

Jerry這邊幫大家整理債券的五個基本元素及其說明。這些元素對於理解債券的基本結構和評估其價值非常重要。表格中每個元素都有其特定的金融意義和影響，從票面金額到發行價，每一項都對債券的整體性能和吸引力起著關鍵作用。

元素	說明
票面金額（Face Value）	債券到期時債務人需償還的金額。例如，面額為50,000美元的債券，到期時，需向持有人支付50,000美元。
票面利率（Coupon Rate）	債券每年按面額支付的利息百分比。例如，面額為50,000美元的債券，若票面利率為3%，則每年支付1,500美元的利息。
到期日（Maturity Date）	債券合約結束，債務人必須償還本金的日期。債券到期期限可能從幾個月到幾十年不等。
票息日期（Coupon Dates）	債券支付利息的具體日期。債券可能每半年、每季、每月或每年支付一次利息。
發行價（Issue Price）	債券最初由發行人出售給投資者的價格，可能等於、高於或低於債券的面額。
殖利率（Yield to Maturity，YTM）	YTM 是投資者在持有債券至到期日所能實現的年均複利利率。 這是一個複雜的計算，通常需要使用計算機或電腦軟體進行估算，也是比較實際貼近投資人的報酬率

NOTE: 債券價格與利率呈反向關聯：利率上升時，債券價格下跌，反之亦然。

這邊Jerry實際舉一個債卷例子，以美國國庫債券（Treasury Bonds）為例https://www.treasurydirect.gov/marketable-securities/treasury-bonds/

1. 票面金額（Face Value）：

票面金額是債券到期時債券持有人將收到的金額。對於上述的美國政府債券，票面金額通常是$100。

這是債券到期時投資者將收回的本金。

2. 票面利率（Coupon Rate）：

票面利率是債券發行時確定的固定利率，表示債券每年支付給持有人的利息金額。

對於這些債券，票面利率為4.750%。這意味著每年對每$100的票面金額支付$4.75的利息。

3. 到期日（Maturity Date）：

到期日是債券到期並支付票面金額給持有人的日期，上述債券有20年和30年兩種到期期限。

例如，一個於2024年1月31日發行的20年期債券將在2044年1月31日到期。

4. 票息日期（Coupon Dates）：

票息日期是債券支付利息的具體日期。對於這些債券，利息每六個月支付一次(Interest paid)，直到債券到期。這意味著如果債券在1月發行，則票息日期可能是每年的1月和7月。

5. 發行價（Issue Price）：

發行價是債券最初發行時的價格。這些債券的發行價通常設定為面值（$100），但市場條件可能導致發行價與面值不同。

例如，上述的30年期債券的發行價格為每$100的票面金額108.773246美元，這意味著它是以高於面值的溢價發行的。

海外單一債的特點和優缺點

海外單一債券指的是投資者直接購買特定外國政府或公司發行的債券。

包含常見的美國國債、公司債、新興市場債等都是單一債券

這種投資方式使投資者能夠精確地選擇特定的債券，而不是通過債券基金或ETF投資於一籃子債券。

例如，新興市場國家的債券可能提供更高的收益，但也伴隨更高的風險。相反，已開發國家的債券通常風險較低，但收益也較低。

多樣化投資組合：投資於不同國家和地區的單一債券有助於分散投資組合的風險。這種多樣化可以降低因特定市場波動而帶來的影響。

貨幣風險：海外債券可能會暴露於貨幣風險，當投資者的本國貨幣相對於債券發行國的貨幣升值時，可能會影響投資回報。

海外單一債優勢

• 高回報潛力: 特定的海外債券，尤其是來自新興市場的債券，可能提供高於本國債券的回報。
• 靈活性和控制: 直接投資於單一債券使投資者可以根據自己的風險偏好和投資目標選擇特定債券，這比通過債券基金投資提供更大的控制權。

單一債券是一種多樣化的投資工具，根據發行機構的不同，主要分為三類：國債、市政債券和公司債。

海外單一債缺點

通常海外單一債單價較高，一次可能都是需要1萬美金，不便宜比較不適合小資族，如果想要小額或者定期定額買入，推薦可以買入債券型基金，如下方Jerry介紹

債券基金的特點優勢

債券基金是一種投資基金，主要投資於各類債券，如政府債、公司債、地方政債券基金是一種專門投資於各類債券的基金，其主要目的是透過分散投資於不同類型和風險等級的債券來降低風險並追求穩定收益。以下是債券基金的一些關鍵特點、優勢，以及具體的基金例子：

債券基金的運作方式和特點：

• 長期投資：債券基金通常被視為長期投資工具，適合持有時間長於10年的投資者，以期看到顯著的績效。
• 受利率變化影響：債券基金的表現受到央行利率政策的影響，不同類型的債券基金（如長期債券基金和短期債券基金）對利率變化的反應各不相同。
• 與股市負相關：債券價格與股市通常呈負相關或反向走勢，因此，債券基金可以作為平衡投資組合風險的工具。

債券基金的優勢：

• 穩定收益來源：與股票等更波動的資產相比，債券基金提供了較為穩定的收益來源。
• 專業管理：由專業基金經理人管理，能夠根據市場狀況和利率變化調整投資策略。
• 風險分散：透過投資於多種債券，基金可以分散單一債券的信用風險和市場風險。

風險考量：

• 匯率風險：投資海外債券時需考慮匯率波動的影響。
• 信用風險：債券的信用評級不同，風險和回報也會有所不同。

實際債券基金例子：

• 第一金全球非投資等級債券基金-台幣累積型：https://www.anuefund.com/fund/detail/A03036
• 元大10年以上投資級企業債券基金-美元(B)類型配息：https://www.anuefund.com/fund/detail/A05171

債券基金提供了一個相對穩定的投資方式，適合那些尋求穩定收益並願意承擔一定程度風險的投資者。

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債券ETF的特點和優勢

債券ETF（Exchange-Traded Fund）提供一種方便且透明的方式來投資於廣泛的債券市場。

使投資者能夠像交易股票一樣買賣債券ETF。

債券ETF與債券基金的主要區別在於交易方式和管理方式。

債券ETF通常是被動管理的，旨在追蹤特定債券指數的表現，而不是積極地選擇個別債券。

債券ETF的主要優點包括：

• 透明度：投資者可以隨時查看債券ETF持有的具體債券，了解其投資組合的組成。
• 流動性：債券ETF可以在整個交易日內買賣，提供了較高的靈活性。
• 多樣化投資：債券ETF能夠提供投資於多種債券的機會，從而實現風險分散。

然而，債券ETF也存在一些局限性，例如在利率波動時，其價格可能會受到影響。

海外單一債、債券基金、債券ETF深入比較

如果將這三種不同債券投資方式做比較，主要有以下差異

投資策略

• 海外單一債直接投資於特定的外國債券，使投資者能夠更精確地選擇特定的投資對象。
• 債券基金通常由專業管理人員管理，能夠根據市場變化進行積極管理。它們提供通過單一購買獲得多樣化債券投資組合的機會​​。
• 債券ETF結構與債券基金類似，但在交易所交易，提供了更好的流動性和靈活性​​。

風險承受度

• 海外單一債可能面臨更高的風險，特別是在投資於新興市場或信用評級較低的債券時。
• 債券基金和債券ETF由於其多樣化的性質，相比於單一債券，風險相對較低。債券基金和ETF可以通過投資於不同類型和期限的債券來分散風險​​。

市場環境適應性

• 海外單一債的適應性取決於個別債券的特性，可能更適合對市場有深入了解和分析能力的投資者。
• 債券基金和ETF能夠根據市場環境的變化進行調整，這在一定程度上提供了對市場波動的保護。

海外債券ETF VS 債券基金 VS 單一債比較整理

特點/因素	直接購買債券	債券ETF	債券基金
定義與組成	從發行者或二級市場購買特定債券	由多種債券組成的交易所交易基金	由專業管理人員管理的多種債券組成的投資組合
流動性	可能較低，尤其是非投資級債券	通常較高，因為在交易所上市	取決於基金的流動性，一般低於債券ETF
期限和到期	有固定到期日	無固定到期日	無固定到期日，但基金持有的個別債券有自己的到期日
利息支付	在固定日期收到利息	通常每月或每季度支付	根據基金政策，通常每月或每季度支付
投資多樣性	投資單一債券，風險集中	持有多種債券，可以分散風險	持有多種債券，由專業管理，風險分散
費用	可能有交易費或佣金	有管理費，交易有交易手續費與管理費用	有管理費基金費用，但是像是使用鉅亨買基金可以申購交易0手續費

在選擇這三種投資方式時，投資者需要根據自己的投資目標、風險承受能力以及對市場的了解程度來作出決策。

直接購買債券提供了具體債券的控制權，但可能面臨流動性和多樣性的挑戰。

債券ETF提供了較高的流動性和分散風險的機會，投資成本則會有交易手續費。

而債券基金則提供了專業管理和多樣化的投資組合，雖然有管理費但是在申購上面可以使用鉅亨買基金可以申購交易0手續費。

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Jerry債券投資文章總結

在債券投資領域中，債券基金、債券ETF和海外單一債各自擁有獨特的特點和市場定位。

債券基金提供專業管理和風險分散，適合追求穩定收益和較低風險的投資者。

債券ETF以其高流動性和透明度著稱，追蹤特定債券指數，適合成本敏感和多樣化投資需求的投資者。

海外單一債則為尋求更高回報且能承擔更高風險的投資者提供了機會，但同時也增加了貨幣和信用風險。

Jerry認為總的來說，債券基金作為一種相對穩定的投資方式，適合追求穩定收益並願意承擔一定程度風險的投資者，如果想投資債券領取固定收益，建議投資債券基金，並且一定要使用基金平台可以節省最多投資成本。

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